核 心 观 点

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上周，上证综指周涨幅0.67%，深成指周跌幅0.98%，创业板指周跌幅0.70%； 港股恒生指数周跌幅0.90%， 恒生科技指数周跌幅1.72%，恒生国企指数周跌幅0.92%；美股纳指周涨幅1.28%， 标普500指数周涨幅0.87%，道指周涨幅0.86%。

上周A股指数中，上证50表现相对较好： 0.88%，深证成指表现相对较差： -0.97%。

上周市场风格上来看，稳定表现相对较好： 2.34%，成长表现相对较差： -1.78%。

上周二八转换上来看，中盘指数表现相对较好： 0.09%，小盘指数表现相对较差： -0.35%。

截止到04月28日， 上证综指的PE(TTM)为13.53倍、深证综指的PE(TTM)为37.96倍、创业板指的PE(TTM)为33.56倍。

从PE角度来看，申万一级行业中，休闲服务、美容护理、计算机的行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为89.3%、 86.4%、 82.1%。交通运输、通信的行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别8.8%、 9.7%；有色金属、煤炭、电气设备、医药生物、基础化工处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0.0%、 1.2%、 2.1%、 6.6%、 7.2%。

截止到04月28日， 标普500市盈率为23.87倍，较前一周上升0.52%；道琼斯工业市盈率为24.71倍，较前一周上升4.18%；纳斯达克指数市盈率为33.54倍，较前一周上升1.16%。

截止到04月28日， 香港恒生市盈率为9.87倍，较前一周下降1.84%；恒生中国企业指数市盈率为8.52倍，较前一周下降1.56%；恒生香港35市盈率为16.16倍，较前一周下降0.34%。

风 险 提 示

疫情的反复性

流动性不及预期

市场大幅波动